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禽畜價上漲與農(nóng)業(yè)政策預(yù)期并存
行情回顧。上周農(nóng)林牧漁(申萬)上漲6.78%,強于滬深300約2.26個百分點,強于整體大盤3.47個百分點,位于申萬23個行業(yè)第4位。子行業(yè)方面,農(nóng)業(yè)綜合、種子生產(chǎn)、飼料和禽畜養(yǎng)殖漲幅靠前約8.61%、8.17%、7.73%和6.84%。
作物價格跟蹤。國內(nèi)外玉米價格小幅上漲醫(yī)學(xué)全在,線執(zhí)業(yè)獸醫(yī)m.gydjdsj.org.cn、小麥國際跌國內(nèi)漲;稻谷國內(nèi)外小幅上漲;大豆國際跌國內(nèi)漲;棉花國際連跌3周后上漲、國內(nèi)持續(xù)小幅上漲;白糖小幅下跌。
養(yǎng)殖價格跟蹤。22省市仔豬、生豬和豬肉價格分別為28.16元/公斤、17.54元/公斤和26.15元/公斤,周漲幅1.22%、0.34%和2.07%;活雞批發(fā)價下降10.95%;牛羊肉繼續(xù)小幅上漲達(dá)36元/公斤和42.5元/公斤;海參、鮑魚和對蝦維持高位約200元/公斤、160元/公斤和280元/公斤。
投資策略。1月是農(nóng)業(yè)政策頻出之時,我們預(yù)計今年一號文件仍將聚焦農(nóng)業(yè),主要關(guān)注加快建設(shè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、深化農(nóng)村經(jīng)營體制改革和推進(jìn)城鄉(xiāng)公共服務(wù),預(yù)計將于1月底2月初公布。從目前消息面看一號文件主要關(guān)注農(nóng)業(yè)制度面,有利于提升農(nóng)業(yè)板塊整體估值。從子行業(yè)來看,節(jié)前肉類價格上漲,我們預(yù)計春節(jié)前在北方殺年豬和南方備臘肉需求意向下肉類價格難以下降,但從目前價格看繼續(xù)上漲的幅度也不會很大,預(yù)計禽類價格上漲將持續(xù)到春節(jié)前。我們認(rèn)為從全年的角度看,下半年養(yǎng)殖行業(yè)出現(xiàn)價格向上拐點的可能性較大,生豬和禽類公司值得關(guān)注,由于2012年禽類虧損期較長,今年價格上漲和盈利回升的幅度將更大,整體禽類公司具備更高的彈性,建議關(guān)注雛鷹農(nóng)牧和圣農(nóng)發(fā)展,以及飼料公司中的大北農(nóng)、唐人神和海大集團。海參苗價格較預(yù)期低或反映南方采苗熱情下滑,供求和價格情況好于市場預(yù)期;四季度種業(yè)政策發(fā)布相對密集,建議關(guān)注具有長期投資價格的隆平高科。
